"As acções estão baratas..."

Algo que já várias pessoas disseram e que realmente têm razão é que as acções estão baratas. Mas estão baratas em relação a quê?
Se tivermos em conta a actividade económica dos últimos tempos e da performance das empresas sim, realmente as acções estão baratas mas serão estes factores intocáveis no futuro que aí vem?
Com os EUA a entrar em recessão, com a actividade económica mundial a abrandar poucos serão os resultados animadores. Certamente que haverão resultados positivos, mas em termos globais as empresas também vão sentir o efeito que agora é sentido na economia real.
Portanto pergunto-me se as acções estão baratas, sabendo que provavelmente a crise no sector financeiro já pode ter tocado no seu extremo, mas na economia real a crise ainda não foi sentida.
Para mim as acções não estão baratas. Basta seguir os dados económicos mensais/trimestrais e o que revelam em relação à evolução da economia real. Este "lag" na economia real está a deixar iludida muita gente..é preciso ter calma.